Wyniki finansowe

W 2020 roku KGHM Polska Miedź S.A. zanotowała zysk netto w wysokości 1 779 mln PLN, tj. o 515 mln (+41%) wyższy niż w roku poprzednim.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w 2020 roku wyniosły +4 825 mln PLN.  Obejmowały głównie zysk brutto w wysokości 2 767 mln PLN, skorygowany m.in. o amortyzację w wysokości +1 293 mln PLN, pomniejszony o zapłacony podatek dochodowy w wysokości -730 mln PLN oraz zmianę stanu kapitału obrotowego w kwocie +1 070 mln PLN.

Przepływy pieniężne netto w działalności inwestycyjnej w 2020 roku wyniosły -2 764 mln PLN i obejmowały głównie wydatki na nabycie aktywów rzeczowych i niematerialnych w kwocie ‑2 422 mln PLN, płatności z tytułu udzielonych pożyczek ‑288 mln PLN oraz wydatki z tytułu zakupu certyfikatów inwestycyjnych i udziałów w jednostkach zależnych w kwocie -43 mln PLN.

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w tym samym okresie wyniosły -507 mln PLN i obejmowały głównie wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek w wysokości +4 052 mln PLN przy płatnościach z tytułu spłat kredytów i pożyczek -4 478 mln PLN oraz zapłaconych odsetkach w kwocie ‑173 mln PLN.

Po uwzględnieniu różnic kursowych dotyczących środków pieniężnych, saldo środków pieniężnych w 2020 roku uległo zwiększeniu o 1 619 mln PLN i wyniosło 2 135 mln PLN.

Suma aktywów na 31 grudnia 2020 roku wyniosła 39 342 mln PLN, co oznacza zwiększenie, w porównaniu do stanu na koniec 2019 roku, o 3 353 mln PLN, tj. o 9%, na co złożyły się przede wszystkim zwiększenie wartości:

• środków pieniężnych i ekwiwalentów o 1 619 mln PLN
• rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych o 1 097 mln PLN, w tym górniczych i hutniczych rzeczowych aktywów trwałych o 1 070 mln PLN, wynikających z realizacji inwestycji – wydatki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne w 2020 roku wyniosły 2 422 mln PLN
• długoterminowych instrumentów finansowych o 1 259 mln PLN, w tym pochodnych aktywów finansowych (+666 mln PLN) oraz udzielonych pożyczek (+431 mln PLN)

przy zmniejszeniu wartości zapasów (-228 mln PLN), należności z tytułu podatków (-218 mln PLN) oraz cash poolingu (‑207 mln PLN).

W zestawieniu poniżej zaprezentowano wartości bilansowe na dzień 31 grudnia 2020 r. kapitałów oraz zobowiązań.

Po stronie pasywów na zwiększenie sumy bilansowej złożyły się przede wszystkim zwiększenie:

• kapitałów własnych o 837 mln PLN, w tym w związku z wypracowanym w 2020 roku zyskiem netto w wysokości 1 779 mln PLN i zwiększeniem ujemnego kapitału z tytułu wyceny instrumentów finansowych (-692 mln PLN)
• pochodnych instrumentów finansowych (+1 443 mln PLN)
• zobowiązań wobec dostawców i podobnych (+874 mln PLN)
• zobowiązań pracowniczych (+513 mln PLN)

przy zmniejszeniu zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych papierów wartościowych o 659 mln PLN.

Aktywa warunkowe na dzień 31 grudnia 2020 r. wynosiły 505 mln PLN i dotyczyły przede wszystkim należności wekslowych w kwocie 208 mln PLN oraz otrzymanych przez Spółkę gwarancji w kwocie 208 mln PLN.

Na 31 grudnia 2020 roku zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń wynosiły 2 570 mln PLN oraz z tytułu zobowiązań wekslowych 16 mln PLN, w tym:

• zabezpieczenie realizacji zawartych przez Sierra Gorda S.C.M. umów w kwocie 1 814 mln PLN
• zabezpieczenie kosztów rekultywacji kopalni Robinson, kopalni Podolsky i projektu Victoria w kwocie 372 mln PLN
• zabezpieczenie należytego wykonania przez DMC Mining Services (UK) Ltd. i DMC Mining Services Ltd. kontraktu na głębienie szybów w ramach projektu realizowanego w Wielkiej Brytanii w wysokości 188 mln PLN
• zabezpieczenie należytego wykonania przez KGHM Polska Miedź S.A. przyszłych zobowiązań środowiskowych związanych z obowiązkiem rekultywacji terenu po zakończeniu eksploatacji obiektu „Żelazny Most” w kwocie 175 mln PLN

W oparciu o posiadaną wiedzę na koniec okresu sprawozdawczego Spółka określiła prawdopodobieństwo zapłaty kwot wynikających ze zobowiązań warunkowych dotyczących Sierra Gorda S.C.M. jako umiarkowanie niskie, a pozostałych podmiotów Grupy Kapitałowej jako niskie.

Inne zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej stanowią zobowiązania wobec jednostek samorządu terytorialnego w związku z rozbudową zbiornika odpadów produkcyjnych w kwocie 100 mln PLN.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w 2020 roku wyniosły +5 656 mln PLN i obejmowały głównie zysk brutto w wysokości +2 756 mln PLN, powiększony o:

• korektę amortyzacji w wysokości +1 963 mln PLN;
• zmianę stanu kapitału obrotowego +1 172 mln PLN;
• zmianę stanu pozostałych należności i zobowiązań innych niż kapitał obrotowy +584 mln PLN;
• korektę straty z tytułu utraty wartości aktywów trwałych +239 mln PLN;
• korektę udziału w stratach wspólnego przedsięwzięcia wycenianego metodą praw własności +204 mln PLN;
• korektę pozostałych odsetek w wysokości +159 mln PLN.

Zmniejszenie przepływów z działalności operacyjnej dotyczyło głównie zapłaconego podatku dochodowego -667 mln PLN, korekty odsetek od pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu -377 mln PLN, zmiany stanu aktywów i zobowiązań z tytułu instrumentów pochodnych -171 mln PLN, korekty zysku z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu -74 mln PLN oraz przekwalifikowania pozostałych całkowitych dochodów do wyniku w związku z realizacją instrumentów zabezpieczających -42 mln PLN.

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej w okresie w 2020 roku wyniosły -3 661 mln PLN i obejmowały głównie wydatki na nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych w wysokości -3 457 mln PLN oraz wydatki na objęcie udziałów we wspólnym przedsięwzięciu w wysokości -207 mln PLN.

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w okresie w 2020 roku wyniosły -548 mln PLN i obejmowały głównie wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek w kwocie +4 247 mln PLN, spłatę kredytów i pożyczek -4 513 mln PLN, spłatę odsetek w kwocie -177 mln PLN, spłatę zobowiązań z tytułu leasingu -97 mln PLN oraz wydatki z tytułu instrumentów pochodnych związanych ze źródłami finansowania zewnętrznego -78 mln PLN.

Po uwzględnieniu różnic kursowych dotyczących środków pieniężnych, saldo środków pieniężnych w 2020 roku uległo zwiększeniu o 1 506 mln PLN i na 31 grudnia 2020 roku wyniosło 2 522 mln PLN.

Na koniec 2020 roku wartość aktywów w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 42 780 mln PLN i była wyższa w stosunku do stanu z 31 grudnia 2019 roku o 3 371 mln PLN.

Wartość aktywów trwałych na 31 grudnia 2020 roku wyniosła 34 047 mln PLN i w porównaniu z końcem 2019 roku była wyższa o 2 378 mln PLN. Zwiększenie aktywów trwałych dotyczyło głównie rzeczowych aktywów trwałych i niematerialnych o 1 150 mln PLN, pochodnych instrumentów finansowych o 665 mln PLN, wartości pożyczek udzielonych wspólnym przedsięwzięciom o 375 mln PLN oraz innych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej o 188 mln PLN. W porównaniu z 2019 rokiem zmniejszeniu o 55 mln PLN uległy inne instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie.

Zwiększenie wartości aktywów obrotowych o 993 mln PLN dotyczyło środków pieniężnych i ich ekwiwalentów o 1 506 mln PLN, należności od odbiorców o 146 mln PLN oraz aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży o 61 mln PLN (na koniec 2019 roku Grupa nie wykazywała aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży). W porównaniu z końcem 2019 roku zmniejszeniu uległy głównie zapasy o 282 mln PLN, należności z tytułu podatków o 276 mln PLN, pochodne instrumenty finansowe o 83 mln PLN oraz pozostałe aktywa finansowe o 70 mln PLN.

Kapitał własny na 31 grudnia 2020 roku wyniósł 21 081 mln PLN i był wyższy o 879 mln PLN od wartości na koniec 2019 roku, głównie z tytułu wzrostu zysków zatrzymanych o 1 800 mln PLN.

Zobowiązania długoterminowe Grupy KGHM Polska Miedź S.A. na 31 grudnia 2020 roku wyniosły 13 792 mln PLN i były wyższe o 621 mln PLN w porównaniu z końcem 2019 roku, głównie ze względu na wzrost wartości zobowiązań z tytułu pochodnych instrumentów finansowych o 823 mln PLN oraz zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych o 403 mln PLN. W porównaniu z końcem 2019 roku, zmniejszeniu uległa głównie wartość zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek, leasingu oraz dłużnych papierów wartościowych o 597 mln PLN.

Zobowiązania krótkoterminowe Grupy KGHM Polska Miedź S.A. na 31 grudnia 2020 roku wyniosły 7 907 mln PLN i były wyższe o 1 871 mln PLN w porównaniu z końcem 2019 roku głównie z tytułu:

• wzrostu zobowiązań wobec dostawców i podobnych o 827 mln PLN;
• zobowiązań z tytułu pochodnych instrumentów finansowych o 597 mln PLN;
• pozostałych zobowiązań o 176 mln PLN;
• zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych o 163 mln PLNf;
• zobowiązań podatkowych o 104 mln PLN.

Na 31 grudnia 2020 roku Grupa Kapitałowa posiadała aktywa warunkowe z tytułu otrzymanych gwarancji i poręczeń w wysokości 526 mln PLN. Dotyczyły one przede wszystkim zabezpieczenia należytego wykonania umów w kwocie 297 mln PLN oraz należności wekslowych w kwocie 117 mln PLN.

Na 31 grudnia 2020 roku Grupa Kapitałowa posiadała zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji i akredytyw w kwocie 2 213 mln PLN oraz zobowiązania wekslowe w kwocie 160 mln PLN.

Najistotniejsze pozycje stanowi zabezpieczenie zobowiązań:

Sierra Gorda S.C.M.:

• gwarancje finansowe:
  • gwarancje korporacyjne w kwocie 1 140 mln PLN, zabezpieczające spłatę krótkoterminowych kredytów obrotowych
  • gwarancje korporacyjne w kwocie 18 mln PLN, ustanowione jako zabezpieczenie płatności wynikających z umów leasingu
• pozostałe gwarancje:
  • akredytywa w kwocie 517 mln PLN, udzielona jako zabezpieczenie realizacji zobowiązania z tytułu długoterminowego kontraktu na odbiór energii elektrycznej
  • gwarancja korporacyjna w kwocie 104 mln PLN, zabezpieczająca zwrot określonej części płatności do gwarancji wystawionej przez Sumitomo Metal Mining Co., Ltd i Sumitomo Corporation, stanowiącej zabezpieczenie spłaty kredytu korporacyjnego zaciągniętego przez wspólne przedsięwzięcie Sierra Gorda S.C.M.
  • gwarancja korporacyjna w kwocie 35 mln PLN, zabezpieczająca roszczenia wynikające z obowiązku rekultywacji terenów poeksploatacyjnych po zakończeniu okresu życia kopalni

pozostałych podmiotów Grupy Kapitałowej, w tym Jednostki Dominującej:

• gwarancje w kwocie 188 mln PLN, zabezpieczające należyte wykonanie przez DMC Mining Services (UK) Ltd. i DMC Mining Services Ltd. kontraktu na głębienie szybów w ramach projektu realizowanego w Wielkiej Brytanii
• gwarancja w kwocie 175 mln PLN, zabezpieczająca należyte wykonanie przyszłych zobowiązań środowiskowych Jednostki Dominującej związanych z obowiązkiem rekultywacji terenu po zakończeniu eksploatacji obiektu Żelazny Most
• gwarancje i akredytywy w łącznej kwocie 21 mln PLN, zabezpieczające zobowiązania związane z należytym wykonaniem zawartych przez Jednostkę Dominującą oraz spółki Grupy Kapitałowej umów

KGHM Polska Miedź S.A. nie publikuje prognoz wyników finansowych. Natomiast w raportach bieżących z 16 stycznia 2020 roku oraz 28 stycznia 2021 roku, Spółka opublikowała podstawowe założenia Budżetów odpowiednio na lata 2020 i 2021. Realizację założeń na 2020 rok oraz założenia na 2021 rok prezentuje zestawienie poniżej.

W 2020 roku Spółka zrealizowała produkcję miedzi elektrolitycznej o 2,6 tys. t. Cu (-1%) niższą niż zakładano w Budżecie 2020 roku, przy zwiększeniu produkcji ze wsadów własnych o 3,0 tys.t i niższej o 5,6 tys. t produkcji ze wsadów obcych. Niższą o 109 t (-8%) produkcję zrealizowano natomiast w przypadku srebra. W konsekwencji również sprzedaż miedzi i srebra były niższe od planowanych (odpowiednio o 4,7 tys. t, tj. o 1% oraz 82 t, tj. 6%).

Całkowity koszt jednostkowy produkcji miedzi elektrolitycznej ze wsadów własnych zrealizowano na poziomie niższym o 8% od planowanego głównie z uwagi na wyższą o 20% wartość szlamów anodowych wynikającą z wyższych cen metali szlachetnych.

Nakłady na inwestycje rzeczowe w 2020 roku (z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego, leasingu wg MSSF 16 niezwiązanego z projektem inwestycyjnym oraz nakładów na prace rozwojowe – niezakończone) zrealizowano na poziomie o 81 mln PLN (+4%) wyższym od zakładanego. Miało to związek z przekwalifikowaniem części wydatków operacyjnych na nakłady inwestycyjne).

Pozostałe nakłady były wyższe o 254 mln PLN (2,9-krotnie). Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. skorygował założenia budżetu w zakresie pozostałych nakładów, podwyższając kwotę bazową ze 133 mln PLN do 365 mln PLN. Miało to związek z zamiarem udzielenia dofinansowania Sierra Gorda S.C.M. (raport bieżący nr 9/2020 z 12 maja 2020 roku). Przekroczenie budżetu wynika ze zwiększonego poziomu inwestycji w spółki krajowe.

Produkcja miedzi płatnej KGHM INTERNATIONAL LTD. była niższa od założonej w Budżecie o 4,8 tys. t (-7%) na skutek niższej produkcji w kopalni Franke oraz kopalniach Zagłębia Sudbury. Natomiast produkcja metali szlachetnych była o 3,3 tys. troz (+5%) wyższa od przyjętej w Budżecie. Stanowi to pochodną wzrostu produkcji tych metali w kopalni Robinson oraz kopalniach Zagłębia Sudbury.

Sierra Gorda zakończyła 2020 rok produkcją miedzi płatnej na poziomie o 3,0 tys.t (+4%) wyższym od założonego w Budżecie, ze względu na zwiększenie wolumenu przerobu rudy oraz wyższy uzysk miedzi.

Produkcja – zwiększenie produkcji miedzi w Grupie Kapitałowej w 2021 roku o 36,7 tys. t (+5%) w relacji do wielkości zrealizowanej w 2020 roku, z tego w:

• KGHM Polska Miedź S.A. o 12,6 tys. t (+2%)
• KGHM INTERNATIONAL LTD. o 7,0 tys. t Cu (+10%) – wzrost dotyczy większości kopalń
• Sierra Gorda o 17,1 tys. t (+21%), w efekcie zwiększenia zdolności przerobowych rudy oraz wyższej zawartości Cu w strefach eksploatowanych w 2021 roku

Sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A. – w związku ze wzrostem produkcji, zakładana wielkość sprzedaży miedzi jest wyższa o 5,3 tys. t (+1%).

Całkowity koszt jednostkowy produkcji miedzi elektrolitycznej ze wsadów własnych (KGHM Polska Miedź S.A.) – przewidywany wzrost o 14%, głównie z uwagi na planowany spadek produkcji z wsadów własnych.

Inwestycje – zwiększenie nakładów na inwestycje rzeczowe (z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego, leasingu wg MSSF 16 niezwiązanego z projektem inwestycyjnym oraz nakładów na prace rozwojowe – niezakończone) w KGHM Polska Miedź S.A. o 522 mln PLN (+22%) wynika ze zwiększenia zakresu rzeczowego inwestycji. W ramach Budżetu Sierra Gorda na 2021 rok uwzględniono zaktualizowane nakłady na zwiększenie zdolności przerobowych do 130/140 tys. t rudy dziennie w kolejnych latach.